• RSM會計師事務(wù)所首席經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫?布魯蘇埃拉斯認為，特朗普政府的貿(mào)易政策將導(dǎo)致美國物價上漲，并導(dǎo)致供應(yīng)鏈相關(guān)工人失業(yè)，最終將美國經(jīng)濟推向衰退。通脹率和失業(yè)率是央行調(diào)控的兩個關(guān)鍵指標，雖然特朗普的關(guān)稅政策對這兩個指標都造成了威脅，但美聯(lián)儲本周三預(yù)計仍將維持當前利率不變。

關(guān)稅引發(fā)的衰退可能會首先在美國沿海地區(qū)爆發(fā)。RSM首席經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫?布魯蘇埃拉斯在本周一發(fā)表的一篇文章中指出：“這場危機將從洛杉磯的碼頭開始爆發(fā)。”

布魯蘇埃拉斯在文章中指出，由于美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策朝令夕改，導(dǎo)致人民生活成本飆升，經(jīng)濟不確定性增加，結(jié)果必然會導(dǎo)致衰退。他表示，“關(guān)稅是一筆被錯誤地強加到企業(yè)和家庭身上的消費稅，而且它很快就會導(dǎo)致經(jīng)濟增長過早且不必要地被終止” 。

布魯蘇埃拉斯認為，接下來，美國很快會出現(xiàn)惡性通脹和失業(yè)率上漲。

從4月初開始，美國政府特朗普全面開打關(guān)稅戰(zhàn)。后來他宣布對其中部分關(guān)稅實施暫緩，以推動貿(mào)易談判，然后又對其他國家征收了一攬子關(guān)稅，特別是對中國征收了極高關(guān)稅。中國對此進行了對等反制，中美兩個全球最大經(jīng)濟體的貿(mào)易關(guān)系變得驟然緊張起來。美國財長斯科特?貝森特也表示，當前中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的緊張局面是不能長期持續(xù)下去。但是貝森特坦承，連他也不清楚中美之間何時能夠達成貿(mào)易協(xié)議。

洛杉磯港執(zhí)行董事吉恩?塞羅卡在早些時候表示，洛杉磯港近一半的業(yè)務(wù)都是來自中國，因此他預(yù)計洛杉磯港的進口量會出現(xiàn)下降。

布魯蘇埃拉斯在文章中寫道：“這些政策的代價將首先在港口顯現(xiàn)，隨后蔓延至整個經(jīng)濟領(lǐng)域。” 他指出，塞羅卡之前曾預(yù)計過洛杉磯港的進口量會下降，受影響的進口量可能超過港口常規(guī)吞吐量的三分之一。布魯蘇埃拉斯還指出，就算還有其他進口商口到港，這些商品的成本也會更高，也就是說，會有更高成本被轉(zhuǎn)嫁到消費者身上。更不用說進口貨運量的減少意味著碼頭工人、卡車司機以及其他供應(yīng)鏈相關(guān)人員的收入將會降低。進一步的連鎖反應(yīng)，就是整條供應(yīng)鏈上的失業(yè)率上升。

布魯蘇埃拉斯表示：“這些完全符合又一次貿(mào)易沖擊的特征，它將導(dǎo)致就業(yè)受損，家庭收入下降，進而把美國經(jīng)濟推向衰退。”他還指出，此前美國也有過幾次供應(yīng)鏈擾亂的情況，導(dǎo)致運往洛杉磯港和長灘港的進口貨運量暴跌，最終對美國經(jīng)濟造成了損害——比如2018年的貿(mào)易戰(zhàn)，2020年的新冠疫情等。

雖然特朗普的關(guān)稅政策導(dǎo)致股票和債券市場的拋售以及市場信心的下降（這種情況最近在一定程度上已經(jīng)自行得到緩解），但布魯蘇埃拉斯認為，下一步，碼頭工人的失業(yè)率會首先上升，然后波及卡車司機和其他供應(yīng)鏈工人。而且由于商品短缺，物價也會跟著上漲。“隨后需求將會出現(xiàn)下降，最終導(dǎo)致美國經(jīng)濟出現(xiàn)40年未有的滯脹局面。”

美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾也曾警告稱，由于特朗普政府的關(guān)稅政策，美國經(jīng)濟很有可能陷入滯脹，換言之就是出現(xiàn)高通脹與經(jīng)濟增長停滯并存的糟糕局面。鮑威爾表示，高關(guān)稅不僅會引發(fā)通貨膨脹，還會使經(jīng)濟增長放緩。這也正是美聯(lián)儲為何要在利率問題上采取觀望態(tài)度。這也是為什么幾乎所有人都認為美聯(lián)儲本周三不會作出利率調(diào)整。作為美國的央行，美聯(lián)儲肩負著雙重使命：穩(wěn)定物價和促進最大化就業(yè)。而布魯蘇埃拉斯的文章表明，關(guān)稅對這兩個方面都構(gòu)成了嚴峻威脅。