或許未來，歐洲也會把進口俄羅斯天然氣，作為回擊美國的一個工具。

▲丹麥國防部9月27日發(fā)布的航拍照片，顯示的是一處“北溪”天然氣管道泄漏點。圖/新華社（丹麥國防部供圖）

文 | 徐立凡

俄烏沖突爆發(fā)以來，歐洲天然氣價格一度達到每兆瓦時近350歐元。然而受多重因素影響，12月19日—23日，歐洲基準天然氣期貨價格大幅下跌，一周累計下跌26.40%。

荷蘭TTF天然氣2023年1月期貨價格收于每兆瓦時84.98歐元，與今年最高點時的價格相比暴跌了400%，抹平了今年2月俄烏沖突爆發(fā)以來的所有漲幅，跌至俄烏沖突爆發(fā)前的水平。

俄羅斯輸歐主要天然氣管道“北溪1號”9月底的爆炸事故尚未厘清，對俄羅斯能源的制裁也未放松，歐洲天然氣價格卻大幅下降，究竟發(fā)生了什么？

產(chǎn)出萎縮抑制了天然氣需求

俄烏沖突爆發(fā)以來，歐洲主要國家均出現(xiàn)了比較嚴重的能源危機。

能源危機的直接后果是制造成本急劇上升，導致工業(yè)產(chǎn)出萎縮。能夠顯示工業(yè)產(chǎn)出萎縮的明確指標是制造業(yè)PMI和服務(wù)業(yè)PMI （采購經(jīng)理指數(shù)） 。

從今年7月以來，歐元區(qū)制造業(yè)PMI已連續(xù)六個月低于“榮枯線” （PMI和企業(yè)家信心指數(shù)的臨界值） 。雖然12月歐元區(qū)服務(wù)業(yè)PMI回升到了49.1，是最近4個月以來新高，但從12月份的新訂單量上看，歐元區(qū)制造業(yè)新訂單量連續(xù)第8個月下降、服務(wù)業(yè)新訂單量連續(xù)第6個月下降，只是因有圣誕假因素，下降速度較前幾月放緩了。

歐洲國家中，德國、荷蘭和西班牙的表現(xiàn)最差，均出現(xiàn)了產(chǎn)出萎縮的跡象。像德國，化工巨頭巴斯夫已宣布將盡快“永久性”地縮減在歐洲的生產(chǎn)規(guī)模。

這就形成了一個循環(huán)：能源危機抑制了經(jīng)濟產(chǎn)出，反過來，經(jīng)濟產(chǎn)出萎縮又抑制了歐洲的天然氣需求，這是歐洲天然氣價格暴跌的基本面。

▲希臘雷維蘇薩液化天然氣接收站內(nèi)的設(shè)施。圖/新華社

設(shè)置天然氣價格上限抑制了期貨被爆炒

另一個導致歐洲天然氣價格暴跌的重要原因，是當?shù)貢r間12月19日，歐洲各國能源部長達成了協(xié)議：如果歐盟主要交易中心的價格價連續(xù)三天保持在180歐元/兆瓦時以上，將實施價格上限——19日正是上周歐洲天然氣價格開始暴跌之時。

這個協(xié)議比歐盟委員會最初設(shè)定的上限為275歐元/兆瓦時更為嚴格。上限180歐元，也讓市場失去了爆炒天然氣期貨價格的空間。

工業(yè)產(chǎn)出萎縮和設(shè)置天然氣價格上限，是歐洲天然氣價格暴跌的兩大原因。此外，其他一些因素也起了助推的作用。

比如，公開資料顯示，歐洲主要國家天然氣庫存一度達到了近乎飽和的94%以上，現(xiàn)在消耗了一些，仍有83%。

這對于期貨市場的炒家來說是一個危險的信號：如果對賭失敗必須購買到期的現(xiàn)貨天然氣，都找不到地方安放。此前歐洲從美國進口的大量液化天然氣，就因接收設(shè)施不足，導致到港的液化天然氣紛紛降價以求脫手。

此外，歐洲今年趕上了一個暖冬，也使期貨炒家們不得不降低了預期。

▲匈牙利薩茲豪隆包陶多瑙河煉油廠拍攝的連接匈牙利和俄羅斯的“友誼”輸油管道入口點。圖/新華社

歐洲做不到與俄羅斯徹底“斷氣”

雖然歐洲天然氣價格現(xiàn)在跌到了俄烏沖突爆發(fā)前的水平，但是也需要看到，能源市場的價格是相當不穩(wěn)定的。歐洲天然氣價格走低并沒有形成趨勢。

另一個值得注意的跡象是，雖然俄羅斯輸往歐洲的“北溪”管道現(xiàn)在無法運行，歐洲一些國家對切斷與俄羅斯能源的聯(lián)系口頭上極為堅決。但事實上，今年以來歐洲還是從俄羅斯悄悄進口了大量的液化天然氣。

據(jù)俄方數(shù)據(jù)，今年1月至11月，歐洲對俄羅斯液化天然氣進口較2021年同期增長了40%，達194億立方米。作為歐盟的“敵人”，俄羅斯卻仍是歐洲液化天然氣的第二大進口國，占據(jù)16%的份額，僅次于美國所占份額。

這也表明，歐洲很難真正與俄羅斯切斷天然氣以及其他能源的貿(mào)易聯(lián)系。

俄羅斯一直也在釋放繼續(xù)并擴大向歐洲出口天然氣的信號。包括重新啟用“亞馬爾-歐洲”管道恢復對歐洲的天然氣供應，這一管道由于波蘭的態(tài)度，從2021年12月以來不再通過波蘭向歐洲輸出天然氣。此外，俄羅斯還計劃通過土耳其的“土耳其溪”管道向歐洲輸氣，這一管道目前只用了40%的流量。

毫無疑問，俄羅斯把天然氣視作改善地緣政治的工具之一。問題是，歐洲能否堅持說“不”。歐洲已經(jīng)逐漸意識到，美國《通脹削減法案》有可能掏空歐洲工業(yè)，迫使歐洲企業(yè)轉(zhuǎn)向美國。或許未來，歐洲也會把進口俄羅斯天然氣，作為回擊美國的一個工具。